10倍株、テンバガー候補となる企業の探し方、スクリーニング方法
テンバガー候補を発見する探し方、スクリーニング方法
今回は10倍株を探す方法について考察を進める中で、方法論を仮説として立ててみたい。内容的にかなり挑戦的なので、何度かテーマに分けて考察を進めていくこととなるだろう。
10倍株に辿り着くプロセスとしては、1. 企業を探す、2. 投資を実行する、3. 10倍になるまで保有し続ける、4. 売却する、という4つのプロセスがある。
つまり、企業を探してきただけでは終わりではないということが重要なポイントである。
したがって、それぞれについて理解を進めることで真の10倍株にたどり着けるはずである。
しかし、タダでさえ10倍株候補を探すのだけでも大変なのだから、投資実行、保有、売却までたどり着ける確率はかなり少ないということが理解できる。
今回は、特に10倍株候補を探し当てるまでの方法論を検討してみたいと思う。
関連記事：過去10年で10倍株、テンバガーとなった銘柄を調査、共通点を抽出
10倍株、テンバガー 候補のパターン
過去の事例から、10倍株となった株には主に3つのパターンがあることが分かる。ボロ株、テーマ株、成長株である。
ボロ株（低位株）は、何か特殊な事情で注目されたケースで株価が急騰することがあるが、仕手株となりやすいことや、持続性を考えると安心はできないタイプである。
テーマ株は、成長株と被る場合もあるが、どちらかというとテーマ性が強い企業銘柄である。
成長株は、テーマ性が強いものとそうでないものがあるが、長期に渡り着実に成長して規模を拡大しているような会社である。
長期投資家を目指す人にとって、この3つのタイプの中での理想は長期的な成長株であると言えよう。
長期的な成長株は10倍どころか、それ以上に、会社が成長をし続ける限り株価も成長するような株であり、安心感が強く、かつ資産の形成も効率的である。
テーマ株に関しては、見極めをしっかりしなければいけない。
業績が持続可能なものなのか、テーマというだけで株価が反映されているのではないかと疑いの目を向けなければいけない。
テーマ性の強い株の中には、持続的に成長できるだけのダイヤの原石があるので、こちらもスクリーニングの対象にできるだろう。
関連記事：長期投資の銘柄選択術、具体的なやり方を基本戦略を紹介
スクリーニングからテンバガー候補を探す方法
現時点で、スクリーニング方法としての仮説として持っているのは、
①小型株の方が成長余地が大きいということ。
②企業の成長を図る業績の成長性についての指標
③効率的な経営ができているかの指標となるROEの高さ
④安定したビジネス、耐性の強さの指標となる負債の指標である。
それぞれをまとめてみると以下の指標がスクリーニングの例として考えられる。
・時価総額100億円以下、もしくは150億円以下
・年平均売上高成長率10% 15% 20%以上
・ROE15%, 20%以上
・有利子負債比率 20%, 30% 以下
などが上げられる。
この点は自分でスクリーニングをしながら、企業をチェックしていこう。
重要なポイントとして注意しなければいけないのが、一時的な利益減少により、ROEの指標が低くなり、スクリーニングから見落とされているケースがあることである。
したがって、指標でのスクリーニングは、いくつもの指標を多数使用して狭めていくというよりも、何度も組み合わせを変えて、企業との出会いの確率を増やすということにある。
成長企業では、成長に向けての投資を強くしているために、売上は伸びているが、最終利益が赤字となっているケースがあり、その場合はROEは低く出てしまうケースがあるので要注意。
時間があるならば、やはり時価総額で切って、1社ずつチェックするのが一番漏れがなくて良さそうである。
また、ポイントを一つに絞ることで網羅性を担保する方法もおすすめである。
例えば、経年での売上のトレンドのみに的を絞って網羅的にスクリーニングをする、などである。
網羅的にテンバガー候補を探す方法
この方法は、時間に余裕のある人しかできない方法であるが、私自身も試した方法である。
方法としては四季報を先頭ページからチェックして、興味のある企業をリストアップするという方法である。
約3600社上場企業があり、見開き2ページを15分かかるとして、約900ページを読み終わるまでに112時間かかる。
1日あたり約2時間約32社分チェックするとして、56日、約2ヶ月かかることとなる。
時間はかかるが、上場企業の数自体に大きな変化はないので、この機会を経れば何となく将来に渡って可能性のある有望株に出会える確率はグンと上がる可能性があると考えている。
しかしながら、この方法はかなりハードルがあるのも事実、何を持って有望と感じるかについての勘所がない限りスクリーニングができないからである。
私の場合は何となく、ビジネスとして面白そうとか成長性のテーマについて頭の中に仮説が入っているので、それに見合うような企業に出会うと何となく面白そうと思えるので、スクリーニングは可能。
私が四季報で簡易的に網羅的にスクリーニングする際に、見ていたポイントは、
全企業に共通するポイント
1. 特色をチェック
2. 連結事業から売上構成をチェック
3. 業績や最近の動向
4. 企業業績欄から業績の伸びをチェックする
5. 財務と財務指標欄から、有利子負債に対しての現金同等物の差異をチェック
興味を持った場合、詳細にチェックするポイント
1. 株価指標欄から、PER, PBRをチェック
2. 財務と財務指標欄から時価総額を確認
3. 株主構成を確認 (オーナー系か否か、外資持株比率の確認)
テーマ別にテンバガー候補を探す方法
テーマ別に探すという方法も手法としては、面白い。こちらの方はスクリーニングによる漏れが少なく、かつ対象を狭めて、効率的に見つけることができるというメリットがある。
ただ、テーマとして上がっている株はすでに人気化している可能性が高く、まだ大衆が気づいていない優良株を探すという意味ではデメリットもあることを認識する必要がある。
テーマとしては、このようなページが参考になる。
株探： https://kabutan.jp/info/accessranking/3_2
個人的に面白いなと思っているテーマは、
サイバーセキュリティー、量子コンピューター、RPA、ブロックチェーン、AI、IoTといったところである。
新規性があって、これからマーケットを作っていくようなテーマのポテンシャルは高いと思っている。
私が投資している企業も、RPA、AI関連、IoT関連、ストレージ関連、不動産開発関連、ビックデータ関連と必ずテーマを持つものに対して投資を実行している。
おすすめなのが、裏のテーマのある会社への投資である。表面上は、通常の企業として運営しているが、実はその裏に隠れたテーマ、新規事業への展開可能性があるという会社である。
例えば、eBase社は、企業間の情報のやり取りを効率化するために、商品のデータベース化をするサービスを提供している。
これが確立されてデファクト化すれば、例えば商品開発時などに活用するビックデータとして販売が可能になるなどの、データ化が進んだ後の将来像が見えてくる。
こういった側面は、まだ顕在化していないストーリーなので予測の範囲は超えないが、このような想像ができるかどうかが、かなり大きな差になってくるのではないかと思っている。
むしろテーマがすでに顕在化しているような企業群はすでに割高となっているケースが往々にしてあり、思ったより成長しない、もしくはマーケットが悪化した際に急落するということが起こり得るので注意が必要。
身近な発見からテンバガー候補を探す方法
生活の中から見つけるという方法も意外に見落とされているが、かなり有効な方法であると言える。
日々生活をしていると、多くのサービスに触れることができる。
日常生活の中で、あるサービスに感動したりした場合には、運営会社はどこか、上場しているかどうかを調べるということを習慣化することをお勧めする。
ポイントとしては、一人の消費者として、何らかの感動を覚えたり、知人や家族にオススメしたい便利なサービスや商品に出会った時に運営会社を調べるということである。
多くのサービスに対して敏感であれば、初期の段階で10倍株を確保できる可能性は上がる。
具体的な例で言えば、いきなりステーキなどの飲食店に早い段階で気づいて投資をしていれば、かなりのリターンを確保できた。
例えば最近トランクルームが増えたな、と実感ができれば、上場している関連銘柄はないかを調べることができ、トランクルームの管理、運営会社であるパルマにたどり着くことができた。
自分自身で実感しなくても友人や家族との話の中で、これは便利とか、感動したという話があれば、ぜひ調べてみよう。上場していなくても、テーマとして面白いと思えるヒントが日常生活にはゴロゴロ転がっている。
10倍株、テンバガー候補の探し方、まとめ
10倍株候補として、企業を発見する方法は様々である、いろんな手法を組み合わせ、かつ日常生活でアンテナを張っておくということを通じて、いかに巡り会える確率をあげるかということが成功の鍵となってくる。
例えば今後10倍株となる株は、現時点でも存在しているはずである。
その未知の株（A社）に出会うためには、A社に気づく必要があり、A社の魅力に気づく必要がある。
多くの人はもしかしたらA社にはすでに気づいているが、上場企業として存在していることすら気づいていないか、もしくは上場していても魅力がないと思って見逃している可能性もある。
出会う確率を上げるということは正直言って難しくはない、四季報を片っ端から読めば必ず出会えるからである。
難しいのは、その魅力に気づけるか、将来性に気付けるか、そして自分を信じて投資というアクションに結びつけることができるか、ということである。
魅力ある優れた企業は何かということに関しては、当ブログで紹介している以下の記事をご参照ください。
関連記事：長期投資の銘柄選択術、具体的なやり方を基本戦略を紹介
最後に話は脱線しますが、個人投資家の方には以下もオススメです。余っているTポイントを、なんと1株単位で株が買えるので小額で投資も始めることもできます。筆者も最近サービスを知り衝撃を受けました。
